## Национальная фондовая ассоциация (NASD)
### История и цели
Национальная фондовая ассоциация (NASD) была основана в 1939 году с целью регулирования внебиржевого рынка ценных бумаг в США. Первоначально известная как Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD), организация со временем расширила сферу своей деятельности и в настоящее время является одной из ведущих саморегулируемых организаций (SRO) в стране.
Основными целями NASD являются:
— Защита инвесторов от мошенничества, злоупотреблений и неправомерных действий.
— Обеспечение честных и справедливых рынков.
— Продвижение финансовой грамотности и образования инвесторов.
### Структура и управление
NASD управляется советом директоров, в состав которого входят представители индустрии ценных бумаг, общественности и регулирующих органов. Совет устанавливает политику организации и подотчетен Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Членство в NASD является обязательным для всех брокеров-дилеров, действующих в Овер-зе-каутер (OTC) рынке. Членские сборы используются для финансирования работы организации, которая включает в себя надзор за рынками, расследование нарушений и повышение финансовой грамотности инвесторов.
### Роль в регулировании рынка
NASD играет жизненно важную роль в регулировании рынка ценных бумаг, выполняя следующие функции:
— Создание и обеспечение соблюдения правил и положений для брокерско-дилерской индустрии.
— Проведение проверок для обеспечения соблюдения правил и норм.
— Расследование жалоб инвесторов и принятие мер в отношении нарушений.
— Обучение и выдача лицензий брокер-дилерам.
NASD также управляет автоматизированной системой котировок (NASDAQ), которая является крупнейшим электронным рынком акций в мире. NASDAQ предоставляет инвесторам доступ к котировкам и информации о широком спектре ценных бумаг.
### Образовательные программы
Помимо своей регулирующей роли, NASD также сосредоточена на повышении финансовой грамотности инвесторов. Организация предлагает образовательные программы и ресурсы, которые направлены на помощь инвесторам в понимании рынков ценных бумаг, принятии обоснованных инвестиционных решений и защите себя от мошенничества.
Одним из ключевых образовательных учреждений NASD является FINRA Foundation, некоммерческая организация, которая предоставляет учебные материалы и программы для инвесторов, преподавателей и журналистов.
### Критика и споры
Как и любая крупная организация, NASD не обошлась без критики. Некоторые критики утверждают, что организация слишком близка к брокерско-дилерской индустрии и не проявляет достаточной жесткости в вопросах регулирования. Другие утверждают, что сборы NASD слишком высоки и накладывают чрезмерное бремя на малые брокерско-дилерские фирмы.
NASD также был вовлечен в споры о своей роли в некоторых крупных финансовых скандалах, включая крах Enron Corporation и Берни Мэдоффа. Организация подверглась критике за то, что не смогла предотвратить или вовремя обнаружить эти мошенничества.
### Текущее состояние
Несмотря на критику, NASD продолжает играть важную роль в регулировании рынка ценных бумаг и защите интересов инвесторов. Организация постоянно совершенствует свои правила и процедуры и работает над тем, чтобы соответствовать меняющимся требованиям финансового рынка.
### Заключение
Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD) является неотъемлемой частью американского финансового ландшафта. В качестве саморегулирующейся организации она играет жизненно важную роль в регулировании внебиржевого рынка ценных бумаг, защите инвесторов и содействии финансовой грамотности. Несмотря на критику, NASD остается ключевым игроком в деле обеспечения честных, справедливых и прозрачных рынков.